聊点正派的吧，光伏，这两天又看到几篇光伏的长文，多半是聊技能和挖工业链条的，还有一位我重视的大 V 如同由于一季度重仓光伏，后来干了半导体，亏麻了，还有很离谱的广发某经狸，三年期基金由于重仓光伏亏了一半多。其实聊技能迭代不能说不对，讲周期股说扩产严峻的也是一种解说，我的作业是往欧洲卖光伏组件，逆变器和建电站，就聊聊从我的视角里这两年发生了什么吧。

  组件和逆变器（户用）简略的一句话便是，需求从高峰降下来了，可是库存冲上了高峰。上一年某一工作之后，光伏逆变器（高毛利）和组件（低毛利），按咱们事务的话讲，只需有货就能卖出去，不愁卖。身处盛宴之中，很少有人觉得全部立刻就要完毕了，所以咱们，其实也不只是咱们公司，和某公司签订了战略协作协议，大幅扩展了组件收购的规划，意图是扩展营收（组件毛利不可），所以，咱们有了许多许多许多的库存，这些货本年都是卖不出去的，现在商场是啥样子呢，赊账是很遍及的，份额是很高的，能不能回来钱是很难讲的，公司的负债率爆破，其实咱们已一把亏完了上一年赚的一切钱，还得倒贴。为啥成绩超预期的光伏公司反而跌得多，公司卖得多，计算机显示终端买的少，那么那些逆变器和组件在哪里？都是经销商的库存啊

  为啥本年年中 N 型炒了一波，因没有库存，我本年批阅的一切组件收购合同，都是 N 型组件，为啥又回去了，由于 N 型也赊账啊，对组件的需求也没爆涨啊。

  然后是光伏电站，电站的问题是，欧洲收紧了光伏电站的土地批阅（事务说的），电价跌落，利率太高，熟练工人太贵。其实 EPC 项意图利润率也不高。一个 EPC 项目，许多时分承包商也是业主，盈余的确保是卖电，通常是长协电价，电站建好了，长协电价跌得比买开发权的时分的猜测值低了，就要亏钱，还有融资的问题，欧洲利率太高，如果是单纯的承包商，工价太高，并且根本都无法准时竣工，然后就得给罚款。

  彻底不明白，其实也没几个人敢说彻底看懂了一个职业，看懂了这个职业处于什么阶段。那么多的闻名公司的基金司理有那么多的商场研讨分析员供给信息，不照样套牢一大片嘛。看图，资金真实。

  我2个月前抄底买的光伏ETF，现在亏麻了，其时看它如同现已究竟了，没想到地板下面还有地下室，并且是十八层。

  从我的视角看，技能迭代不是主体问题，而是需求侧，究竟是爆发式生长逻辑，仍是正常的跟着电价和居民收入天然的生长逻辑，仍是周期逻辑，现在看第一种现已证伪，现在商场如同在当作周期股做

  这两天真是心境剧烈动摇聊点正派的吧，光伏，这两天又看到几篇光伏的长文，多半是聊技能和挖工业链条的，还有一位我重视的大 V 如同由于一季度重仓光伏，后来干了半导体，亏麻了，还有很离谱的广发某经狸，三年期基金由于重仓光伏亏了一半多。其实聊技能迭代不能说不对，讲周期股说扩产严峻...